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燃气壁挂炉问题

来源:深圳航空

关键词:钢骨架塑料复合管 ;钢塑复合管 ;复合管

金融危机后的“四万亿”投资计划,主要投资方向就是基建,2009年基建投资增速达到了42.18%的历史高位,对经济产生了明显的拉动作用,直接证据就是2010年的经济增速创下了10.6%的阶段性高峰。然而,中国经济并没有趁基建发力托底的时候实现结构转型,2010年后,市场需求再度疲软,政策“刺激”出来的扩张产能转为过剩。同时,由于基建投资直接由地方政府拉动,增加了地方政府债务风险。根据国际清算银行(BIS)的数据,截至2017年9月末,中国总体杠杆率为256.8%,政府显性杠杆率约为45.7%,如果将地方政府融资平台债务(隐性债务)计入政府债务,政府债务占GDP的比重将达到65%左右,是造成此轮“去杠杆”的原因之一。当然,据官方公告,经过持续的去杠杆,目前中国的宏观杠杆率稳中有降,风险总体可控。

当前中国处于经济下行阶段。有经济学派主张:市场会自发对经济下行做出反应,政府不应该过多干预经济,而只需要继续推进结构性改革,推动市场化进程即可。笔者认为,在微观经济领域中,供求关系对价格的影响较为灵敏,价格变动反过来又调整供求关系,最终可能使得供求平衡。笔者赞同,高度市场化的调控方式确实比行政调控更有效率。但是,鉴于中国目前的经济结构,政府行政性指令以及国有经济在经济中作用和占比,这种高度市场化自发调整的主张短期内并不适用于中国,尤其不适用于中国的宏观经济。在没有外部干预的条件下,经济增速难以自行企稳。

在上半年基建投资不振的大背景下,7月31日中共中央政治局会议要求,坚持实施积极的财政政策,在扩大内需和结构调整上发挥更大作用。同时,把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务,加大基础设施领域补短板的力度。9月18日,国务院常务会议也要求财政政策更加积极。同日,发改委召开的新闻发布会明确表示,下一步将在坚决有效防范地方政府债务风险的前提下,加大基础设施等领域补短板力度,稳定有效投资,确保把有限资金投向那些能够增加有效供给、补齐发展短板的领域。

笔者认为,在加强供给侧结构改革的同时,中国通过积极的财政政策,增加基础设施投资,是经济下行趋势下正确的政策选择。但是,基建投资对经济的逆周期调控在短期内有显著作用,长期大规模的基建投资容易引发政府债务、产能过剩等问题。所以,在稳投资,加大基础设施领域补短板力度的过程中需要注意几个问题。

第一,加强基础设施建设,关键是补短板。本轮的稳基建,要在主观上摒弃“大干快上”的基建投资强刺激模式,真正识别不同地区、城乡之间基础设施建设的短板,因地制宜。同时,各地区要抓住基建发力托底的良机,加快进行经济结构调整和转型。

第二,提高产出效率,防止盲目扩张导致产能过剩。基础设施建设要优先消耗前期囤积的产能、提高现有工业的产出效率或者考虑短期进口,谨慎实施产能扩张政策造成新一轮的产能过剩。

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第三,通过分税制和地方官员激励制度变革,警惕地方政府财政风险。财权事权不匹配的分税制,导致地方政府依赖土地财政,而基建投资可以短期内显著地资本化到土地价格中,由此带来加强基建的正向刺激。而GDP又是官员政绩考核的核心指标,“政绩竞赛”式的地方经济发展模式,也使得官员更青睐基建投资。这给地方政府带来了很强的举债激励。

第四,财政积极要注意地区差异,分城施策。通常来说,公共部门的财力是基建投资的约束,但中国的财政分权机制、土地财政以及地方政府平台的融资模式,严重削弱了这种融资约束,导致地方政府隐性债务较高。基建补短板的募资过程中,要注意地方政府债务的可持续性,防止财政赤字过高、工业萧条和人口流出较多的地区过度投资基建。对财政状况恶化的地区,要建立缓冲区减少公共债务水平,为应对未来的不确定性做准备。

第五,需要注意基建投资对民间投资的挤出作用。除直接的财政收入支出(主要是土地出让收入)、一般性转移支付和专项转移支付外,相当部分的基建投资资金最终要通过银行贷款、发债或股票等形式从资本市场募集,基建投资在客观上抢占了私人部门的信贷资源,对民间投资有挤出作用,从而削弱甚至逆转经济托底作用。所以,此次基建补短板,需要严格注意对民间投资的“误伤”。

第六,市场化的经济结构转型是经济增长的未来。经过危机后的“四万亿”刺激计划,预计本轮基建补短板的政策空间有限。而中国经济目前最大的问题仍然是经济结构失衡,中国应该抓住为数不多的基建发力托底的机会,利用中美贸易摩擦的良机,深化市场化经济体制改革和经济结构改革,为未来的高质量增长夯实制度基础。

总而言之,目前中国的经济形势面临严峻的挑战。中国债务杠杆率比较高,但是储蓄率高,国有资产总量大,没有外债。中国经济的对外依赖,尤其是对美依赖度较高,但经过一段时间的改革,此种情况已有好转,关键是截至目前,中国的经济增速尚可,短期内不至于因债务问题、中美贸易问题或者经济增速问题引发经济危机。但中国需要未雨绸缪,脚踏实地,专注解决好国内问题。

(本文作者介绍:中国金融四十人论坛(CF40)是一家非官方、非营利性的专业智库,定位为“平台+实体”新型智库,专注于经济金融领域的政策研究。)

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